大和:重申周大福(01929)“买入”评级 目标价上调10.5%至13.7港元

© Reuters.  大和:重申周大福(01929)“买入”评级 目标价上调10.5%至13.7港元
 

大和发布研究报告,将周大福(01929)目标价由12.4港元上调10.5%至13.7港元,重申“买入”评级。

报告中称,周大福公布截至2020年12月31日止9个月主要经营数据,集团整体零售值同比增长17.5%,而内地同店销售升12%,港澳同店销售跌31%。其中内地零售值增长26.1%,受益于黄金珠宝和产品的正同店销售增长以及新的POS追踪,符合管理层的2021财年目标,港澳地区和其他市场的零售值下降幅度收窄至跌12.5%。

该行表示,由于较低的基数,港澳的黄金产品的同店销售同比下降至51%,而宝石镶嵌产品的同店销售增长正数14%,主要是平均售价大幅改善,但充满挑战的零售情绪令销售量受压。

管理层维持其乐观的2021财年第4季度前景,并预计内地同店销售升70-80%,港澳同店销售增长50%。

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