瑞银:将万科企业纳入首选名单 目标价下调7.65%至36.2港元

© Reuters.  瑞银:将万科企业(02202)纳入首选名单 目标价下调7.65%至36.2港元
 

瑞银发布研究报告,将万科企业 (HK:2202)(02202)目标价由39.2港元下调7.65%至36.2港元,评级“买入”,同时纳入首选名单。

报告中称,在强劲的物管市场中,建议万科潜在分拆其物业管理部门,估计市值可能超过3000亿元,市值接近万科的3040亿元。公司还有零售及物流业务。万科主席曾公开提到所有非开发房地产业务都可考虑分拆出去。该行估计,这些非开发房地产业务的价值可接近万科分类加总(SOTP)估值的65%。

该行将公司2020-22年的盈利预测下调5-14%,主要是由于较保守的毛利率估计,但目前估值仍吸引,现价较该行的SOTP估值有很大折让。

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